2021年11月15日，北京交易所正式开市交易。 北京交易所作为服务创新型中小企业的资本市场主阵地，在多层次资本市场中发挥着承上启下的作用。 至此，北交所上市公司数量已从首批81家增至191家。开市一年多来，为充分调动员工积极性，促进企业快速发展其中，22家上市公司实施了股权激励计划。

在股权激励政策方面，除了延续科创板、创业板的规定外，北交所允许单独或者合计持有上市公司5%以上股份的股东或者实际控制人及其配偶，科创板、创业板的股权激励总额要求由“总股本的20%”提高到“总股本的30%”。 在激励工具方面，北交所的股权激励政策并没有明确规定可以采用第二类限制性股票，仍是传统的第一类限制性股票和股票期权。 不过，在已披露的22项激励计划中，出现了一些相对特殊的案例。 小编对其进行了总结分析，如下：

1.将股票期权作为单一工具，并为股票期权设置较低的价格折扣

——同杀科技（.BJ）

2023年1月13日，同享科技披露《2023年股权激励计划（草案）》，拟向13名激励对象授予180.45万股股票期权，约占公司当时总股本10,932万股的1.65%。激励计划公告时间。 主要关键要素设置如下：

励磁

目的

首批激励对象授予13人，占公司截至2022年6月30日总人数238人的5.46%，其中董事、高级管理人员（含公司实际控制人）4人，核心员工9人

励磁

价格

首次授予股票期权行权价格为7.15元/股，分别占前1/20/60/120个交易日交易均价的50.00%、51.36%、54.08%、51.03% 。

励磁

韵律

分为4批，自授予之日起12个月后，按照25%、25%、25%、25%的比例统一行权。

公司级绩效考核指标

每年必须达到净利润增长率和焊带产品销量增长率指标之一，即：

以2022年为基准年，公司2023年至2026年净利润增速分别不低于30%、94%、158%、223%。

以2022年为基准年，2023年至2026年焊带产品销量增速分别不低于42%、113%、184%、255%。

个人绩效考核要求

激励对象当年实际可行权的股票期权数量也与其上一年度个人绩效考核挂钩，比例根据激励对象个人绩效考核结果确定，即：

个人去年

评估结果

出色的

（A）

好的

(二)

合格的

（C）

不合格（D）

个人运动比例

100%

90%

70%

0%

除了设定行权价格50%的折扣以增强激励外，同祥科技还设定了高增长率的财务和运营考核指标，以及较长的行权周期，以强化约束，遵循激励与约束的关系。 等原则，反映公司实际激励需求。

2、采用限制性股票与股票期权复合工具，股票期权的行权价格低于限制性股票的授予价格

——科润智控（.BJ）

2023年2月8日，科润智控披露《2023年股权激励计划（草案）》，拟向47名激励对象授予共计1000万股，占公司当时总股本179,086,277股的5.5839%。激励计划公告时间。 其中，向激励对象授予500万股限制性股票和500万股股票期权。 主要关键要素设置如下：

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目的

激励对象为47人，约占公司截至2022年12月31日员工总数731人的6.43%，其中董事、高级管理人员（含公司实际控制人）7人股票期权案例分析，核心员工40人

其中，授予限制性股票的激励对象总数为1人，授予股票期权的激励对象总数为46人。

励磁

价格

限制性股票授予价格为4.00元/股，分别占前1/20/60/120个交易日交易均价的73.26%、73.66%、72.33%、66.01%。

该股票期权行权价格为3.03元/股，分别占前1/20/60/120个交易日交易均价的55.49%、55.80%、54.79%、50.00%。

励磁

韵律

分2批，自授予之日起12个月后，按50%、50%的比例统一解除限售/权利行权。

公司级绩效考核指标

每年必须满足营业收入增长率和净利润增长率指标之一，即：

以2022年营业收入为基数，2023-2024年营业收入增速分别不低于25%和50%。

以2022年净利润为基数，2023-2024年净利润增速分别不低于25%和50%。

个人绩效考核要求

限制性股票：激励对象年度个人考核结果分为“合格”和“不合格”两级

股票期权：激励对象年度个人考核结果分为优秀（A）、良好（B）、合格（C）、不合格（D）四个等级。 评估评价表适用于评估对象。 届时，激励对象行使权利的比例将按下表确定：

评估分数（F）

F≥80

80>F≥70

70>F≥60

评估等级

性能系数

0.8

0.5

在同一激励计划中，科润智控设定的股票期权价格折扣低于限制性股票的价格折扣。 根据公司激励计划草案，本次限制性股票的激励对象为公司核心销售骨干，具有较强的市场潜力。 开发能力和客户资源优势可以帮助公司拓展产品市场，巩固客户基础，实现经营业绩的稳步增长。 科润智控以市场价格50%左右的价格授予其他员工股票期权，可以缓解员工的投资压力，增强激励； 同时以较市价约30%的价格授予激励对象限制性股票，占公司总股本2.7920%。 在体现激励的同时，还强化了约束作用，有利于公司吸引和留住优秀人才，充分调动他们的积极性，同时可以提高公司整体绩效水平，促进公司快速发展。

3.使用限制性股票和股票期权的复合工具。 股票期权的行权价格与限制性股票的授予价格一致。

——吉冈精密（.BJ）

2022年8月18日，吉冈精密披露《2022年股权激励计划（草案）》，拟向82名激励对象授予共计642.2万股股权，占公司总股本9156.45万股的7.01%截至本激励计划公告时，授予激励对象392.67万股限制性股票、249.53万股股票期权。 主要关键要素设置如下：

励磁

目的

首批激励对象82人，其中董事、高级管理人员（含公司实际控制人）4人，核心员工78人。

其中，授予限制性股票的激励对象总数为67人，授予股票期权的激励对象总数为82人。

励磁

价格

限制性股票授予价格、股票期权行权价格均为7.12元/股，分别占前次1/20/60/120交易均价的50.07%、50.50%、51.11%、50.00%分别为天。

励磁

韵律

限制性股票：分2批，自授予之日起12个月后统一按50%、50%比例解除限售； 激励对象承诺，各批次限售期满后12个月内股票期权案例分析，符合解除限售条件的限制性股票自限售期满之日起12个月内，不会以任何形式转让给任何第三方。每批限制性股票的到期日，分为两年，每批限制性股票为50股。 %、50%比例将分两批提升

股票期权：分5批，自授予日起24个月内按10%、20%、25%、25%、20%的比例行权； 激励对象承诺等待每批股票期权。 自期满之日起12个月内，本期股票期权行权获得的股票在每期股票期权等待期届满之日起12个月内，不得以任何形式转让给任何第三方。 按照40%、30%、30%的比例分三批解除限售。

公司级绩效考核指标

限制性股票：

以2021年净利润为基础，2022-2023年净利润增速分别不低于5%、16%； 或以2021年营业收入为基础，2022-2023年营业收入增速分别不低于4%和16%。 15%（本办法为替代性考核办法，所发生并采取的情况、条件和程序必须经董事会审议批准，并经公司监事会、独立董事审议批准并明确后实施。他们的意见）

股票期权：以2021年净利润为基础，2023年至2027年净利润增长率分别不低于16%、45%、75%、110%、160%； 或以2021年营业收入为基础，2023年至2027年营业收入年增长率分别不低于15%、40%、60%、80%和100%（该方法为替代考核方法。具体情况、条件发生并采取的程序须经董事会审议通过，并须经公司监事会、独立董事审议通过并发表意见后方可实施）

个人绩效考核要求

个人激励对象当年实际可解除的销售限制/行权金额=个人层面年度考核系数，届时根据个人激励对象可解锁/行权的比例确定下表：

吉冈精密对限制性股票和股票期权设定了相同的授予价格，均较市场价格低50%。 但从激励节奏和绩效考核指标来看，股票期权的要求显然更为严格，要求激励对象为公司服务的周期也较长； 同时，激励计划进一步细化考核体系和机制，设立十一级个人年度绩效考核分级体系，将个人绩效考核结果与个人当年实际可解锁销售额/行使比例进行比较。 直接挂钩实现精准管理实现绩效考核目标，充分调动各激励对象的积极性、主动性、创造性。

从上述案例可以看出，与率先实行注册制的科创板、创业板相比，虽然北交所的股权激励政策没有明确规定第二类限制性股票股票可以在实践中，上市公司通过授予较低价格折扣的股票期权，称为“折扣期权”，其作用也与第二类限制性股票类似。 当然，这也是上市公司基于北交所“股票期权行权价格可以低于市场参考价格”相对宽松的定价机制，结合自身发展阶段和市场需求而做出的尝试。员工的激励需求。 相信随着全面注册制的启动，北交所的股权激励政策将进一步完善。

结尾

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