暂停原因已公布。 据称，鼎晖投资牵头收购百丽广告分析，金额为57亿美元，折合442亿港元，而百丽国际昨日收盘价为444亿港元。

这个收购价格比中国概念的私有化还要私有化！ 不知道百丽国际的股东们怎么看？

鲁迅说：

男人有两大爱好：哄好人家的女人发生性关系； 并劝妓女行善。

女人有两大爱好：和穷人谈钱； 与有钱人谈论感情。

男女都有的两大爱好是（网友补充）：总是拿高品质的产品谈价格； 总是用低端产品讲品质、质感、风格！

所以男人女人在逛街的时候总会想：不要太贵啊！ 不能太丑了！ 没有合适的衬衫！ 质感更好！

最终，“喜欢的东西我买不起，买得起的东西我不喜欢”成为了男女共同的烦恼。

奢侈品虽然品质好、高端、口碑好，但也不能天天贵啊！ 快速消费品品牌虽然价格便宜，但一而再、再而三的抄袭，很容易让人眼花缭乱！ 小众品牌虽然款式不一样，质量也还可以，但我们不能保证它的每一款产品都会好看！

我们的生活还是要过的，鞋子、衣服、包包还是要买的。 我应该怎么办？

统计数据给出了答案——国际品牌。

一些国际品牌确实解决了男生女生的后顾之忧。 国际品牌在中国大街小巷都卖不到。 虽然是抄袭的，但不是随意的，质量好，款式时尚百丽广告分析，价格也不贵。 。 你不感动吗？

接下来我们来做一个实验，直接在天猫搜索“Belle”和“&Keith”，然后选择鞋子。 最后，大家选出，你最喜欢的“女孩”是谁？

以下是“Belle”的“单身”搜索结果：

以下是“& Keith”的“单鞋”搜索结果：

价格几乎是一样的。 虽然我不是女孩，但我问过很多女孩，她们告诉我：“女孩虽然爱买，但别把女孩当傻子。女孩买一双鞋不需要像男孩那样做那么多功课。”买股票时要做的事。” 较少的”。 我想以上两款鞋的成交量已经说明了小伙伴们的答案。

当然，上述比较可能并不合理，百丽的大部分收入来自于线下销售。

不过，我想说明的是，年轻女性的喜好正在发生变化。 至少这些年轻女性对百丽的品牌没有明显的偏爱，甚至排斥。 这也是百丽单店销售额持续下滑的原因之一。

因此，我们会看到百丽等国内中档品牌鞋款的市场份额在下降，而国际品牌的市场份额在上升。 这确实是一个不容忽视的趋势。

很多人都分析过百丽陷入困境的原因。 总结起来，主要原因有以下三点：

1.市场供给过剩理论

2011年至2014年，女鞋线下销售门店增长了52%，但市场需求仅增长了13%。 到了2015年，由于市场供给锐减，单店销售收入和盈利能力下降，一些无法生存的门店开始关闭。

供应量的急剧增加对市场产生了巨大的影响。 从2014年开始，女鞋单价开始下降，2015年下降幅度达到4.2%。

因此，2015年之后，女鞋市场基本进入量价齐跌的状态。 在这样的大环境下，以线下门店销售为主的百丽还能表现出色吗？

这里需要问的一个问题是，如果你认为线下女鞋的供给过剩导致了女鞋市场的“量价齐跌”，那么当女鞋行业也经历着“供给不足”的时候， “边改”，线下够了 女鞋店倒闭后，您认为百丽国际还有投资价值吗？

当然，你会反驳，虽然线下女鞋品牌店生意不好，但前面提到的“&Keith”不是一直在开店吗？ 那我觉得你同意第二个理论，就是电商转型失败了。

2、电商转型失败论

很多人会抱怨电商这么大的渠道，为什么盛白椒没有看清这个趋势呢？ 盛百椒是当时市值超过千亿的公司。 难不成它的视力比常人还差？ 所以，抱怨盛百娇不会做电商，看不清楚电商的趋势，都是无稽之谈。

事实上，早在2009年，百丽就创建了自己的电子商务平台“淘秀网”。 在当时独立网站的潮流下，淘秀网经营得相当不错。 2010年，淘秀网几乎没有任何广告投入，但销售额却达到了1000万元。 2011年，百丽成立了优购网，并将淘秀网的资源全面移植到优购网。

当然结局大家都知道。 最终，桃秀和优狗都没有起飞。

由此，有人表示，淘秀网、优购网的错误判断和尝试，导致百丽错失了上线天猫、京东等大型平台的黄金期，自身平台也受到质疑。用于出售剩余余额。

事实上，我认为上述判断是站不住脚的。 电商只是一个渠道。 如果百丽自身的产品足够出色，相信即使百丽错过了上线天猫、京东的黄金期，百丽也能迎头赶上。 例如：2011-2013年是手机游戏的爆发期。 当时很多人质疑网易不会做手游。 但到了2014年，网易才真正靠扎实的基本功做出了好产品。 最终产品产生的钱可能是2013年手游行业整个行业的钱。

3. 消费者品味改变理论

这个观点应该是大多数人都认同的，盛白蛟也深有体会。

在百丽2015/2016年度业绩会上，盛百娇表示，他在上海总部乘坐电梯时，20人中只有两人穿正装鞋，他也是其中之一。 儿子的鞋柜里也只有运动鞋，而且只有一双正装鞋。 他说，很明显，消费者对正装鞋的需求正在下降。

这个问题我们一开始就已经提到过。 现在市场的选择更多了，需求也发生了变化。 然而，贝儿却没有跟上这个节奏。 至少贝儿还没有俘获年轻女性的心。

当然，百丽的CEO盛百娇最了解百丽的现状。 据媒体报道，在去年的业绩年会上，盛百娇在谈到转型时显得非常犹豫。 他说：“我已经65岁了，我还能做什么？” 然后他问在场的记者：“我想转型吗？”

不过，值得庆幸的是，百丽国际鞋类业务同店销售降幅在第四季度有所放缓。 与此同时，其所代表的耐克、阿迪达斯等品牌的同店销售仍有良好的增长。

那么，百丽国际的鞋类业务就如市场所说的供大于求。 随着更多鞋店关门，线下市场的供应过剩现象将逐渐得到缓解。 百丽国际虽然没有抓住年轻女性的心理，但还是有它的消费群体的。 那么市场出清后，百丽国际的线下单店销售额能否止住下滑，甚至实现一定的增长呢？

这也不是完全不可能，因为我们看到九星控股的痛点销售额在第一季度就已经在增长。

对于这个观点，我认为还不能证伪，目前下判断还为时过早。 当然，对百丽国际来说最好的结局不是等待线下女鞋市场出清，而是公司生产出一些热门款式，最终扭转同店销售下滑的局面，但这也许是一厢情愿。思维。

百丽国际2015年收入及利润按业务划分

事实上，目前对投资者最好的解释是，盛百椒不妨考虑将鞋类业务与运动服饰业务进行拆分。 一方面可以提升运动服饰业务的估值。 目前，运动服饰每年净利润可达18亿元。 按照FL的估值（这家零售店怎么能做到单店平均年销售额是星巴克的三倍？），这部分业务还是可以卖300亿元的； 虽然鞋类业务在下滑，但从九星控股的情况来看，这部分业务估计已经见底了，估计300亿元应该没问题。

所以，盛百蛟不妨仔细考虑一下这个建议。

后记：我昨天刚写了这个建议，还没发出去，百丽国际就被鼎晖投资盯上了，但价格不是很厚道！

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